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天天热点评！揭秘！大金融大涨背后的逻辑是这个！中特估下一个扩散方向曝光

来源：元朝_Analysts    时间：2023-05-05 19:16:10

太难了！昨天艳阳高照红彤彤，今日乌云压顶绿油油！

5月2日，A股三大指数开盘集体下跌，沪指跌幅一度逼近1%，创业板、科创50跌幅均超1%。

个股上看，个股跌多涨少，3400+股下跌，1500+上涨，其中50股跌停（包含ST）、50股涨停。值得注意的是，早盘上涨个股一度不足千只，超4000股下跌。


(资料图)

从成交额上看，沪深两市全天成交额10712亿，较上个交易日缩量1005亿。两市已经连续21个交易日成交额在万亿上方，创2021年10月22日至2021年12月24日连续46个交易日成交额在万亿上方的新高，充分显示了市场资金交投的活跃，除了增量资金就是场内存量资金博弈带来的调仓换股动作。此外，北向资金全天净买入6.33亿元，其中沪股通净买入15.93亿元，深股通净卖出9.59亿元。整体来看，1月外资在完成了初步的建仓之后，2月以来的市场行情由内资来主导。

从盘面上看，板块跌多涨少，除了大金融、地产的等少数板块上涨外，其他板块普遍下跌。早盘大金融股一度冲高，中国银河一度涨停，最后涨超8%、海通证券涨超5%，民生银行涨超4%；地产股盘中异动，上实发展2连板、中交地产、天保基建、华夏幸福涨停；AI则表现分化，AI+设计概念股活跃，启迪设计、新城市均20CM涨停；教育股盘中大涨，科德教育20CM涨停，学大教育、国新文化等涨停；ChatGPT、数据要素等方向午后展开反弹，光云科技20CM涨停，海量数据、中远海科、久远银海涨停；液冷、CPO概念股大跌，高澜股份20CM跌停，剑桥科技跌停；传媒、游戏股陷入调整，宝通科技、迅游科技跌超10%。

总体上看，市场继续演绎结构性行情，AI方向也出现了分化，前期涨幅大的高位股批量下，而AI+设计/教育等低位方向得到资金的青睐，资金出现了明显的高低切换；同时，中特估由此前的中字头向大金融和地方国企扩散。市场的两大AI和中特估两大主线方向并未发生改变，但叠加一季报业绩增长的公司表现较为靓丽。

随着5月进入消息空窗期，市场将演绎业绩驱动型行情，而AI+业绩增长方向或将强者恒强，其他超跌股则存在反弹修复的预期。

大金融为什么涨？

进入5月后，大金融方向出现了明显的加速上涨，从5月的首个交易的银行、保险大涨，到今日的券商，今日申万券商指数一度大涨超3%。大金融的大涨，本质反应的是中特估的扩散+低估+低位+业绩的改善

个股上看，中国银河盘中涨停，以超8%涨幅收盘，海通证券涨超5%，光大证券、中信证券涨超3%。

今日券商大涨属于大金融内部轮动，对于券商大涨也是实至名归，连续21股交易日在万亿上方，利好券商业绩提升，同时券商一季度业绩在2022年一季度低基数的背景下，普遍高增长。叠加低估值+低位双底加持下，股价有明显的反弹修复的需求。

大金融率先有保险带动，4月28日中国平安涨停，这时隔8年后首次涨停，拉开金融大涨的序幕。对于保险的大涨，除了中特估的扩散外，主要业绩拐点出现，中国平安、中国太保、新华保险等多家保险公司一季报业绩超预期。

中金公司表示，保险行业基本面反转趋势已现，且当前行业仍被大幅低配、公募持仓处于历史较低水平，我们重申看好行业新业务迎来趋势性反转而非反弹。

5月首个交易日就大涨，申万银行指数大涨超2.5%，跌了3年多的民生银行涨停。对银行的近期持续走强，除了中特估扩散外，低估值+低位+业绩改善等多重角度。

华泰证券表示，银行开年以来信贷投放情况良好，我们预计信贷结构有望持续调优。贷款定价下行压力趋缓，叠加合格审慎评估实施办法约束银行息差与存款成本，有望缓解息差压力。若资本市场回暖，非息收入有望自低基数修复。

随着中特估向大金融方向扩散，未来中特估进一步扩散，短期有望向电力行业扩散，叠加夏季到来，今年夏天用电力整体呈供紧平衡的态势，电力板块有望迎来估值的提升，同时地方国企也值得关注。

指数怎么看？

沪指在4连阳后，今日早盘上冲受到了周线上120周均线的压制，短期受阻，同时日线上，在4连阳后，5日均线并未上穿10、20日均线，这就要完成均线互换，值得注意的是，下方的中长期均线60、120、250三条均线已形成多头排列格局，指数的中长期向上的格局良好。MACD指标上看，绿柱不断缩量，双线即将金叉，显示多头格局保持完好。

因此，今日指数下探至20日均线获得支撑，是修复性的调整，应该是比较好的低吸机会。

如果从月线上看，走势更加靓丽，目前5月均线上穿了20月均线，K线形态上收出了上涨三颗星的组合，典型的上涨的信号，但目前10月均线还在20月均线下方并且距离有点远，短期来看指数要大涨的概率还是比较低。这点从周线上也可以得到验证。周线上看，120和250周均线呈平行态势，也就是说若要大涨，5、10、20、60周均线要相继上穿过120周均线，指数才有望形成强势的上攻。

因此，指数整体风险不大，震荡上行的格局不变，但震荡上行的过程波动必然加大。

以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

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