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震惊！创业板公司致远新能上市当年扣非归母净利润暴跌93%、次年变脸亏损_今日热议

来源：清一色财经    时间：2023-05-13 17:25:36

来源：梧桐树下V


(资料图片)

文/梧桐晓驴

据统计，2021年新上市的481家公司中，119家公司2022年度的扣非归母净利润同比下降50%以上，占比高达24.74%，其中同比下降100%的有50家。2021年4月29日上市的长春致远新能源装备（300985）就是其中一个典型。2021年上市当年，致远新能营业收入同比下降70.17%，扣非归母净利润同比下降93.47%。2022年营业收入同比下降57.87%，扣非归母净利润-6285万元，直接变脸亏损，同比下降幅度高达531%，成为2021年新上市公司中2022年净利润同比下降幅度第七名。

一、上市当年净利润暴跌93%、次年变脸亏损

致远新能为国内重型卡车、工程车等商用车LNG供气系统的生产商，主要从事车载LNG供气系统的研发、生产和销售。公司申报创业板IPO于2020年7月3日获得受理，2020年11月11日获得上市委审核通过，2021年1月29日获得证监会注册。2020年，公司营收及净利润均是历史最高位，营收超过13亿元、净利润超过2亿元。2018年、2019年、2020年，营业收入、净利润持续增长。然而，2021年4月一上市，情况就变了！上市前净利润持续增长的趋势改为上市后的断崖式下降。2021年，营业收入同比下降70.17%、扣非归母净利润同比下降93.47%。2022年，营业收入同比下降57.87%、扣非归母净利润下降531.37%。

单位：万元

2023年一季度，实现营业收入2.1609亿元，同比增长370.55%。但扣非归母净利润亏损3675万元，同比下降740.92%。实现经营活动产生的现金流量净额-2.6278亿元，同比下降906%。

二、公司对2021年、2022年、2023年一季度业绩下降的解释

（一）2021年度业绩下降主要驱动因素如下：

1、产业政策的变化对LNG重卡需求造成短期不利影响，造成LNG重卡产销量急剧下滑，从而导致公司经营业绩下降。

2、2021年天然气价格持续上涨，导致天然气价格上涨后与柴油价格接近或高于柴油价格，燃气车的燃气成本优势下降，甚至比柴油车燃油成本更高，是导致2021年国六燃气重卡销量同比大降最为重要的原因，进而使得公司经营业绩下降。

3、受产量下降、原材料上涨的影响，公司主营产品单位成本有所上升，进而对公司净利润产生一定程度上的不利影响。

综上，公司业绩受到产业政策变化、LNG价格持续上涨的影响和主营产品单位成本上升的影响，造成LNG重卡短期需求下降，公司主营业务车载LNG供气系统销量的下降与行业整体变动趋势一致。

（二）对于2022年度业绩大幅下降至亏损，公司年报解释原因如下：

1、宏观经济增速放缓与产业政策变化持续对公司经营造成不利影响。根据中国汽车工业协会统计资料，全年实现重卡销售约67.2万辆，同比下降51.8%，行业周期处在明显下降阶段。

2、天然气价格高位波动，LNG重卡的燃料经济性优势不明显，进一步造成了LNG重卡产销量下滑，进而影响公司业绩。

3、受产业政策变化、LNG商用车需求低迷影响,公司2022年所计提的资产减值损失、信用减值损失等较2021年度同期有所上升，进而影响公司经营业绩。受产业政策变化影响，LNG商用车行业整体需求低迷对公司的经营情况产生一定的影响,2022年所计提的资产减值损失、信用减值损失等较2021年度同期有所上升，进而影响公司经营业绩。

根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，本着谨慎性原则，公司对截至2022年12月31日的应收账款、其他应收款、存货等进行了全面清查，对存在减值迹象的应收款项、其他应收款、存货等进行了减值测试，计提了部分资产减值准备。经测试，公司各项减值准备2022年年度合计计提2,802.10万元，其中应收账款计提坏账准备74.63万元，其他应收款计提坏账准备63.98万元，存货跌价损失计提2,655.34万元，合同资产减值损失计提8.15万元。

（三）对2023年一季度营收增长、净利润大跌的解释

1、一季度公司收入与同期相比增长370.55%，其中母公司一季度营业收入基本与2022年全年持平，主要得益于经济形势向好的影响，各主机厂装车需求大幅增加。同时公司新投项目锂离子电池负极材料石墨化项目一季度实现营业收入8,404.23万元是对一季度营业收入的净增加项。

2、公司一季度净利润-3,559.68万元，与同期相比下降782.37%。虽然公司原主营业务LNG供气模块总成及低温储罐、船用LNG供气系统利润与去年同期相比均有较大的好转，但是公司锂离子电池负极材料石墨化项目一季度开始试运营，一季度并未达到设计产能，固定成本分摊导致单位成本增加。这是造成一季度利润相比同期大幅降低的原因。

3、公司LNG供气模块总成从一月份开始产销两端逐步增长，因此现金流量表中购买商品、接受劳务支付的现金比去年同期相比增加比较明显，同时实施锂离子电池负极材料石墨化项目支出也净增加1.73亿元。这是导致经营性现金流量净额比去年同期减少906.33%的主要原因。

三、上市委会议对致远新能提出问询的主要问题

回看2020年11月11日上市委会议对致远新能提出问询的2个主要问题，一个是实际控制人合计控制97%的表决权，发行人与关联方存在大量的资金拆借，引申出：（1）资金管理内控制度的完善性及有效性；（2）规范关联交易方面的具体措施及有效性；（3）接受中小股东监督方面的具体措施。第二个问题是2019年9月收购涉及的商誉全额计提减值、高价收购的具体依据。遗憾的是，上市委没有询问有关业绩的持续性问题、产业政策变化对公司经营的影响等。

上市前扣非归母净利润持续增长至2020年的2.2亿元，2021年上市当年暴跌93%至0.19亿元、次年直接变脸亏损0.62亿元，2023年一季度同比继续大幅下降，公司把这上市前后业绩剧烈变动完全归因于产业政策变化、宏观经济放缓、天然气价格持续上涨或高位波动等因素，虽然可能完全属实，但肯定不能完全消除投资者对公司IPO申报时财务真实性的怀疑。

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